Administrador blindado, juez amordazado: ¿se justifica adoptar la business judgment rule en el ordenamiento jurídico colombiano?
| Autor | Sergio Londoño-González |
| Cargo | Abogado Summa Cum Laude de la Universidad de los Andes |
| Páginas | 5-42 |
ADMINISTRADOR BLINDADO, JUEZ AMORDAZADO:
¿SE JUSTIFICA ADOPTAR LA BUSINESS JUDGMENT RULE
EN EL ORDENAMIENTO JURÍDICO COLOMBIANO?
Sergio Londoño-gonzáLez
Artículo de reexión
DOI: http://dx.doi.org/10.15425/redepriv.55.2016.06
Universidad de los Andes
Facultad de Derecho
Rev. derecho priv. No. 55
enero - junio de 2016. e-iSSn 1909-7794
Fecha de recepción: 30 de noviembre de 2015 / Fecha de aprobación: 25 de abril de 2016
Administrador blindado, juez amordazado: ¿se justica adoptar la business judgment rule en
el ordenamiento jurídico colombiano?
Resumen
El régimen de responsabilidad de administradores es uno de los aspectos que se pretendían modicar en el proyecto de
reforma societaria que cursaba en el Congreso colombiano. Particularmente, el Proyecto de Ley 70 de 2015 (Cámara)
proponía introducir la business judgment rule, de origen estadounidense. Esta regla establecería estándares de responsa-
bilidad más laxos para los administradores sociales y prohibiría a los jueces revisar sus decisiones empresariales, siempre
y cuando se cumplieran determinadas condiciones. En este artículo explico la evolución histórica, el alcance, los debates
y las justicaciones que han rodeado a la business judgment rule en Estados Unidos, su país de origen. Adicionalmente,
analizo si se justica su importación al contexto colombiano y formulo propuestas para un trasplante más exitoso.
Palabras clave: business judgment rule, deferencia al criterio empresarial, business judgment doctrine, doctrina de la
abstención judicial, reforma al régimen societario, Colombia, responsabilidad de administradores sociales, sociedades
cerradas, sociedades abiertas.
Shield the Director and Shackle the Judge: The Adoption of the Business Judgment Rule in
Colombian Law
Abstract
Director and manager liability is one of the elements that the Corporate Law Reform Project, presented to the Colombian
Congress, intended to modify. Bill Number 70/2015 (Chamber of Representatives) planned to import the American busi-
ness judgment rule. This rule would introduce a more lenient standard of liability for directors and a doctrine of judicial
deference towards business decisions, insofar as certain conditions are met. This article explains the rule’s origin, evolu-
tion, scope, shortcomings and justications in the United States, its country of origin. Furthermore, the ar ticle analyses
if transplanting the rule to the Colombian context is justied, and sets forth suggestions that might allow for a successful
importation.
Keywords: business judgment rule, business judgment doctrine, corporate law reform, Colombia, liability of corporate
managers and directors, close corporations, private corporations, closely held corporations, public corporations, open
corporations, widely held corporations.
Administrador blindado, juiz amordaçado: se justica adotar a business judgment rule no or-
denamento jurídico colombiano?
Resumo
O regime de responsabilidade de administradores é um dos aspectos que se pretendiam modicar no projeto de reforma
societária que cursava no Congresso colombiano. Par ticularmente, o Projeto de Lei 70 de 2015 (Câmara) propunha in-
troduzir a business judgment rule, de origem estadunidense. Esta regra estabeleceria padrões de responsabilidade mais
laxos para os administradores sociais e proibiria os juízes de revisar suas decisões empresariais, sempre e quando se
cumprissem determinadas condições. Neste ar tigo explico a evolução histórica, o alcance, os debates e as justicações
que têm rodeado a business judgment rule nos Estados Unidos, seu país de origem. Adicionalmente, analiso se se justica
sua importação ao contexto colombiano e formulo propostas para um transplante mais bem-sucedido.
Palavras-chave: business judgment rule, deferência ao critério empresarial, business judgment doctrine, doutrina da abs-
tenção judicial, reforma do regime societário, Colômbia, responsabilidade de administradores sociais, sociedades fecha-
das, sociedades abertas.
Administrador blindado, juez amordazado:
¿se justica adoptar la business judgment rule
en el ordenamiento jurídico colombiano?*
Sergio Londoño-gonzáLez**
Sumario
Introducción – I. ORIGEN, ALCANCE Y FUNDAMENTOS DE LA BUSINESS JUDGMENT RULE – A. Origen y evolución – B.
Alcance – 1. Denición – 2. Contenido: ¿estándar de responsabilidad o doctrina de la abstención? – 3. Naturaleza: ¿ex-
cepción o presunción? – C. Fundamentos – 1. Sesgo retrospectivo – 2. Incompetencia judicial – 3. Aversión al riesgo
– 4. Garantía para potenciales administradores cualicados – 5. Mercados que disciplinan y protegen – II. ¿SE JUSTIFICA
TRASPLANTAR LA BUSINESS JUDGMENT RULE A COLOMBIA? – A. El sistema societario colombiano – B. La deferencia al
criterio empresarial de los administradores en el proyecto de reforma al régimen societario colombiano – 1. Consagración
y justicación – 2. Contenido y naturaleza de la regla en Colombia: ¿se resuelven los debates? – C. Ejercicio del tamiz: ¿se
sostienen los fundamentos de la regla en el contexto colombiano? – 1. Sesgo retrospectivo – 2. Incompetencia judicial – 3.
Aversión al riesgo – 4. Garantía para potenciales administradores cualicados – 5. Mercados que disciplinan y protegen
– III. CONCLUSIONES Y PROPUESTAS PARA LA ADOPCIÓN DE LA REGLA – A. Resultados del ltrado y propuesta principal –
B. Propuestas subsidiarias – 1. Zanjar discusiones – 2. Disponer en lugar de imponer – Referencias.
* Cómo citar este artículo: Londoño-González, S. (Junio, 2016). Administrador blindado, juez amordazado: ¿se justica adoptar
la business judgment rule en el ordenamiento jurídico colombiano? Revista de Derecho Privado, (55). Universidad de los
Andes (Colombia). http://dx.doi.org/10.15425/redepriv.55.2016.06
Agradezco especialmente al profesor Aurelio Gurrea Martínez por haber inspirado este trabajo. Sin sus generosas lecciones
este artículo no habría visto la luz.
** Abogado Summa Cum Laude de la Universidad de los Andes. Correo: sergio.londono.gonzalez@gmail.com
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