La deuda y su incidencia en la rentabilidad de las pymes de Boyacá, (Colombia)
| Autor | Gloria Mercedes Manrique-Joya - Gustavo Enrique Salazar-Otálora |
| Cargo | Magister Economía. Economista - Magister en Diseño, Gestión y Dirección de Proyectos |
| Páginas | 154-165 |
154
La deuda y su incidencia en la rentabilidad
de las pymes de Boyacá, (Colombia)
The debt and its impact on the profitability of
Pyramids in Boyacá, (Colombia)
La dette et son incidence dans la rentabilité des PME
de Boyacá, Colombie
Fecha de recepción: 13 de mayo de 2017
Fecha de Aprobación: 23 de noviem bre de 2017
Gloria Manrique-Joya1 - Gustavo Enrique Salazar-Otálora2
1 Magister Economía. Economista. Universidad pedagógica y Tecnológica de Colombia. Docente Universidad de
Boyacá. Correo electrónico: gmmanrique@uniboyaca.edu.co. Tunja. Boyacá. Colombia.
2 Magister en Diseño, Gestión y Dirección de Proyectos, Especialista en Gerencia de Proyectos, Economista,
Certicación PRINCE 2. Docente Investigador Tiempo Completo de la Universidad de Boyacá, Miembro del
grupo de investigación GISEDE de la Facultad de Ciencias Administrativas y Contables, correo electrónico:
gesalazar@uniboyaca.edu.co. Tunja, Boyacá, Colombia.
Para citar este artículo: Manri-
que-Joya. G., Salazar-Otálora,
G.E. (2017). “La deuda y su inci-
dencia en la rentabilidad de las
pymes de Boyacá, (Colombia)”.
In Vestigium Ire. Vol. 11-2, pp.
154 -182 .
In Vestigium Ire, (In Ves t), ISSN Impreso 2011-9836 . ISSN En línea 2422-2151, julio-diciembre 2 017, Vol. 11 No. 2 pp. 154-165
Resumen
El presente artículo busca analizar la in-
cidencia de la deuda en la rentabilidad de
las pymes en el departamento de Boyacá,
Colombia, para lo cual, se han planteado
varias hipótesis tomando como elementos:
el tamaño de la empresa, el activo o inmo-
vilizado, el costo de capital y las ventas;
aspectos que son comprobados a través de
ratios nancieros y contrastados teórica-
mente con las aportaciones de Modigliani
y Miller, la teoría de trade off o equilibrio
estático, la teoría de Myers y Majluf, entre
otras. Dentro de los resultados encontra-
dos, se pudo establecer que los niveles de
deuda asumidos por las organizaciones
tienen relación con el tamaño de la em-
presa, la rentabilidad, el costo de capital,
el inmovilizado y constituyen bajo riesgo
patrimonial. Se establece, además, que
la tipología de las pequeñas empresas en
la región está asociada con problemas de
nanciamiento, los cuales son inherentes
a Pymes activas o reactivas, es decir, pe-
queñas organizaciones con bajos niveles
de rentabilidad que sobreviven con deci-
siones de corto plazo.
Palabra claves:
Pyme, deuda, rentabilidad, costo de deuda,
riesgo nanciero, ratios nancieros
Abstract
This article seeks to analyze the incidence
of debt on the protability of pyramids in
the department of Boyacá, Colombia, for
which, several hypotheses have been rai-
sed taking as elements: the size of the com-
pany, the asset or xed asset, the cost of
capital, and sales, aspects that are proven
through nancial ratios and theoretically
contrasted with the contributions of Modi-
gliani and Miller, the theory of trade off or
static equilibrium, the theory of Myers and
Majluf, among others. Among the main re-
sults found in the investigation, it could
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