La estructura de capital en las medianas empresas del departamento de Boyacá-Colombia - Núm. 59, Junio 2015 - Apuntes del CENES - Libros y Revistas - VLEX 589101198
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La estructura de capital en las medianas empresas del departamento de Boyacá-Colombia

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Vincent
AutorAndrés Fernando Mejía Amaya
CargoMagíster en Administración
Páginas185-206
185
Apuntes Cenes Vol. 33, Nº. 58, ISSN 0120-3053
Julio - Diciembre 2014, Págs. 155-184
Apuntes Cenes Vol. 34, Nº. 59, ISSN 0120-3053
Enero - Junio 2014, Págs. 125-154
Apuntes Cenes Vol. 34, Nº. 59, ISSN 0120-3053
Enero - Junio 2014, Págs. 63-91
Apuntes Cenes Vol. 34, Nº. 59, ISSN 0120-3053
Enero - Junio 2014, Págs. 15-38
Andrés Fernando Mejía Amaya
Apuntes del CENES
ISSN 0120-3053
Volumen 34 - Nº. 59
enero - junio de 2015
Págs. 185-206
Artículo de investigación
__________
 0DJtVWHUHQ$GPLQLVWUDFLyQ &RQWDGRU3~EOLFR 3URIHVRU$VRFLDGRGHO 'HSDUWDPHQWRGH&RQWDGXUtD 3~EOLFDHQ OD
8QLYHUVLGDGGH%RJRWi-RUJH7DGHR/R]DQR%RJRWi&RORPELD'LUHFFLyQGHFRUUHVSRQGHQFLD&DUUHUD1R
0yGXOR2¿FLQD%RJRWi&RORPELD&RUUHRHOHFWUyQLFRDQGUHVIPHMLDD#XWDGHRHGXFR
)HFKDGHUHFHSFLyQ 9 de julio de 2014
&RQFHSWRGHHYDOXDFLyQ19 de septiembre de 2014
)HFKDGHDSUREDFLyQ 28 de noviembre de 2014
La estructura de capital en las
medianas empresas del departamento
de Boyacá, Colombia
Capital structure in medium-sized companies
in Department of Boyacá, Colombia
Estrutura de capital das médias empresas
em departamento de Boyacá, Colombia
186
La estructura de capital en las medianas empresas del departamento de Boyacá
Andrés Fernando Mejía Amaya
Resumen
(OHVWXGLRGHODHVWUXFWXUDGHFDSLWDOHVXQRGHORVWySLFRV¿QDQFLHURVGHPD\RU
impacto, puesto que entre las teorías que intentan explicarla todavía no se ha lle-
gado a un consenso sobre las determinantes y el comportamiento de las decisiones
GH¿QDQFLDPLHQWRHQODVHPSUHVDV/DLQYHVWLJDFLyQVREUHHOFRPSRUWDPLHQWRGH
la estructura de capital en las empresas de tamaño medio y pequeño es un asunto
aún más complejo, pues los modelos tradicionales son aplicables principalmente
a empresas que se cotizan en los mercados de capitales o son de interés público.
Para este trabajo se seleccionaron las medianas empresas en el departamento de
Boyacá en Colombia como población por estudiar, aplicando un modelo que se
ha utilizado en casos similares en otros países; se demostró empíricamente la
SUHIHUHQFLDSRUOD¿QDQFLDFLyQFRQUHFXUVRVSURSLRVDQWHVTXHFRQGHXGDODFXDO
DVXYH]VHSUH¿ULySRUODVHPSUHVDVFRQPD\RUYRODWLOLGDGHQVXUHQWDELOLGDG\
por las de mayor crecimiento.
Palabras claveHVWUXFWXUDGHFDSLWDOPHGLDQDVHPSUHVDV¿QDQFLDPLHQWR
&ODVL¿FDFLyQ-(/&*0
Abstract
7KHVWXG\RIFDSLWDOVWUXFWXUHLVRQHRIWKH¿QDQFLDOWRSLFVRIJUHDWHVWLPSDFWVLQFH
among the theories that attempt to explain it,has not yet reached a consensus on
the determinants and the behavior of funding decisions in companies. Research
on the behavior of capital structure in small and medium size companies, is even
more complex issue, since traditional models are mainly applicable to trade on
the capital markets or in public interest companies.
For this work midsize companies were selected, in the Department of Boyacá in
Colombia as study population, applying a model that has been used in similar
cases in other countries; in the study has empirically demonstrated preference
IRUHTXLW\¿QDQFLQJUDWKHUWKDQGHEWZKLFKLQWXUQZDVSUHIHUUHGE\FRPSDQLHV
ZLWKJUHDWHUYRODWLOLW\LQSUR¿WDELOLW\DQGIDVWHVWJURZLQJ
Keywords: capital structure, medium sized companies, funding.
Resumo
2HVWXGRGDHVWUXWXUDGHFDSLWDOpXPGRVDVVXQWRV¿QDQFHLURVGHPDLRULPSDFWR
uma vez que entre as teorias que tentam explicar ainda não chegaram a um con-
VHQVRVREUHRVGHWHUPLQDQWHVHRFRPSRUWDPHQWRGDVGHFLV}HVGH¿QDQFLDPHQWR

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