Inflación e incertidumbre inflacionaria: la postura del Banco de México, 1969-2017 - Núm. 10-2, Julio 2018 - Revista Finanzas y Política Económica - Libros y Revistas - VLEX 745016637

Inflación e incertidumbre inflacionaria: la postura del Banco de México, 1969-2017

AutorEduardo Rosas Rojas, Teresa López González
Páginas349-372
349349
Eduardo Rosas Rojas*
Teresa López González**
Recibido: 5 de noviembre de 2017
Concepto de evaluación: 27 de junio de 2018
Aprobado: 27 de junio de 2018
* Doctor en Economía, Profesor-
investigador, de la Universidad
Autónoma del Estado de México
(UAEM), Ciudad de México, México.
Miembro del Sistema Nacional de
Investigadores del CONACYT”. Correo
electrónico: erosasr@uaemex.mx. http://
orcid.org/0000-0002-7255-7778.
** Doctorado en Economía, Profesora
de la Universidad Nacional Autónoma
de México (UNAM), Ciudad de México,
México; miembro del Sistema Nacional
de Investigadores del CONACYT. Correo
electrónico: tere_slg@unam.mx. https://
orcid.org/0000-0002-8124-2292.
Finanz. polit. econ., ISSN: 2248-6046, Vol. 10, N.° 2, julio-diciembre, 2018, pp. 349-372
http://dx.doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.2018.10.2.6
Inflación e incertidumbre
inflacionaria: la postura del
Banco de México, 1969-2017*
RESUMEN
Este artículo examina la relación entre inflación e incertidumbre in-
flacionaria para la economía de México durante el periodo que comprende
enero de 1969 a febrero de 2017, utilizando modelos SARMA-GARCH y sus
extensiones GJR-GARCH-M y E-GARCH-M. Entre los hallazgos es posible
evidenciar un efecto causal negativo de la incertidumbre inflacionaria sobre la
inflación (cumplimiento de la hipótesis de Holland), lo cual indica que el Banco
de México exhibe un comportamiento estabilizador ante la inflación. También
se corrobora el cumplimiento de la hipótesis de Friedman-Ball, que establece
que altos niveles de inflación incrementan la incertidumbre inflacionaria.
Palabras clave: Banco Central, efectos asimétricos, incertidumbre
inflacionaria, inflación.
JEL: C51, C55, E31
Inlationandinlationuncertainty:
The position of the Bank of Mexico, 1969-2017
ABSTRACT
This research paper examines the relationship between inflation and
inflation uncertainty for the Mexican economy during the period from January
1969 to February 2017. Using SARMA-GARCH models and their extensions
(GJR-GARCH-M and E-GARCH-M), the study evidenced a negative causal
effect of financial uncertainty on inflation (compliance with Holland’s hypothe-
sis), which indicates that the Bank of Mexico exhibits a stabilizing behavior in
relation to inflation. It also confirms the fulfillment of the Friedman-Ball hy-
pothesis, which states that high levels of inflation increase inflation uncertainty.
Keywords: asymmetric effects, Central Bank, inflation, inflation
uncertainty.
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Universidad Autónoma del Estado de México
Atizapán de Zaragoza, Estado de México
Artículo de investigación
© 2018 Universidad Católica de Colombia.
Facultad de Ciencias
Económicas y Administrativas.
Todos los derechos reservados
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Finanz. polit. econ., ISSN 2248-6046, Vol. 10, N.° 2, julio-diciembre, 2018, pp. 349-372
Inlaçãoeincertezainlacionária:oposicionamento
do Banco do México, 1969-2017
RESUMO
Este artigo examina a relação entre inflação e incerteza inflacionária para
a economia do México durante o período que compreende de janeiro de 1969
a fevereiro de 2017, utilizando modelos SARMA-GARCH e suas extensões
GJR-GARCH-M e E-GARCH-M. Entre os achados, é possível evidenciar um
efeito causal negativo da incerteza inflacionária sobre a inflação (comprimento
da hipótese de Holland), o que indica que o Banco do México apresenta um
comportamento estabilizador ante a inflação. Também se corrobora o cumpri-
mento da hipótese de Friedman-Ball, que estabelece que altos níveis de inflação
aumentam a incerteza inflacionária.
Palavras-chave: Banco Central, efeitos assimétricos, incerteza infla-
cionária, inflação.

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