Método del Flujo de Efectivo Descontado - Análisis Previo
Autor | Pedro Manuel Sequeda Reyes |
Páginas | 126-133 |
FINANZAS CORPORATIVAS - PEDRO MANUEL SEQUEDA
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en el mercado. Por lo tanto, no es recomendable que los inversionistas tomen
decisiones denitivas basadas en este método, pero si para seguir adelante
con posibles negociaciones.
3.5 Método del Flujo de Efectivo Descontado – Análisis Previo
El método del ujo de efectivo descontado se puede catalogar como el más
completo para hacer una aproximación muy conable del valor de una rma.
Este método toma en cuenta tanto la historia y el presente como el futuro de la
empresa con base en la gestión de la gerencia de la compañía, lo que está ha-
ciendo y lo que proyecta hacer con la compañía en el futuro, y todo esto traído
al momento de cualquier negociación o por simple información del valor de la
rma a sus accionistas e interesados en esta.
En este sentido en las próximas tres secciones expondremos lo más simple
posible como se aplica este método.
3.5.1 Información histórica
La información histórica de los estados nancieros de una compañía represen-
ta la base para tomar decisiones futuras, en ella se ven reejados los efectos de
la gestión de la gerencia de la compañía, así como todos los factores exóge-
nos que han inuenciado tal información. Es decir que todos los riesgos, tanto
sistemáticos como diversicados o controlados por la gerencia, los podemos
determinar o analizar a través de los estados nancieros históricos. Pero no es
suciente con esta información para determinar un valor de la rma, debido
a que eso es lo que ha pasado a una fecha determinada, y todo dependerá
de las decisiones o gestión futura. Sin embargo, con la información histórica
medimos el comportamiento que ha tenido la compañía de acuerdo a las ex-
periencias de las diferentes situaciones que se le han presentado. Es decir, que
tenemos una fuente de información para recalcular con posibles ampliaciones
o reducciones de líneas de producción, de servicios, de nuevas inversiones,
entre otras, los efectos en el valor de la rma.
La información histórica que debemos considerar cuando vamos a aplicar el
método del ujo de efectivo descontado debería ser la siguiente:
• Balance General – Figura 3.7
• Estado de Resultados – Figura 3.8
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