Valoración y riesgo crediticio en Colombia
| Autor | Luís Ángel Meneses Cerón - Ronald Alejandro Macuacé Otero |
| Cargo | MBA y Especialista en Finanzas, Universidad ICESI, Colombia - Msc. en Estudios Interdisciplinarios del Desarrollo, Especialista en Gerencia de Proyectos, Economista |
| Páginas | 65-82 |
65
Luís Ángel Meneses
Cerón*
Ronald Alejandro Macuacé
Otero**
Recibido: 3 de agosto de 2011
Concepto de evaluación: 6 de octubre de 2011
Aprobado: 25 de octubre de 2011
*MBA y Especialista en Finanzas,
Universidad ICESI, Colombia.
Administrador de Empresas,
Universidad del Cauca,
Colombia. Docente de la
Corporación Universitaria
Autónoma del Cauca,
Colombia. Diplomado en
Operación Bursátil - CDMC
en convenio con BVC.
Correo electrónico:
luisangel.meneses@gmail.com
**Msc. en Estudios
Interdisciplinarios del
Desarrollo, Especialista en
Gerencia de Proyectos,
Economista. Docente de los
departamentos de Ciencias
Económicas, Universidad del
Cauca, Colombia.
Correo electrónico:
rmacuace@gmail.com
Valoración y riesgo crediticio
en Colombia
RESUMEN
El ejercicio de valorar el riesgo crediticio en Colombia es una tarea ar-
dua, toda vez que los elementos del contexto que deben ser considerados en
el mencionado proceso son diversos. Esta situación conduce necesariamente
a la combinación de métodos, tanto cuantitativos como cualitativos, en aras
de mejorar los criterios para la toma de decisiones. En este sentido, el presente
los principales elementos a considerar en el momento de adelantar un proceso
-
nal, se procede a destacar algunas experiencias a nivel de Latinoamérica con
las bondades de dichos modelos, a partir de sus ventajas y desventajas.
Palabras clave:
análisis de riesgo
Valuation and credit risk in Colombia
ABSTRACT
since they are different elements of context that must be considered in that
process, a situation that leads necessarily to the combination of methods,
both quantitative and qualitative, order to improve the criteria for decision
making. In this sense, this document begins with a review of the sources of
proceed to highlight some Latin American experiences at probabilistic models
based on their advantages and disadvantages.
Keywords:
risk analysis
Finanzas y Política Económica, ISSN: 2248-6046, Vol. 3, No. 2, julio-diciembre, 2011, pp. 65-82
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Finanzas y Política Económica, ISSN: 2248-6046, Vol. 3, No. 2, julio-diciembre, 2011, pp. 65-82
INTRODUCCIÓN
fundamentales: las decisiones de inversión, de
trabajo. Estos ejes deben ser desarrollados con
de maximizar el valor de la empresa.
En este sentido, las decisiones de inversión
o presupuesto de bienes de capital determinan el
que sea rentable y que genere valor agregado para
los accionistas. Por otro lado, las decisiones de
-
activos corrientes y los pasivos corrientes, y entre
las ventas y cada categoría de los activos corrientes.
Mientras se mantenga dicho equilibrio los pasivos
corrientes podrán ser pagados oportunamente,
los proveedores continuarán abasteciend o los
satisfacer la demanda de los clientes.
o estructuración del capital hacen referencia a la
manera en que la empresa obtendrá los recursos
necesarios para soportar sus operaciones, a través
de una adecuada mezcla entre deuda y patrimonio.
empresa presupuesta sus necesidades y determina
con deuda. Posteriormente, la organización acude
de un proceso crediticio, en el cual debe exponer
claramente ante los profesionales de la banca en
qué se va a invertir, cuánto dinero y de qué mane-
ra se llevará a cabo; igualmente, cuándo y cómo
devolverá el capital recibido.
El presente artículo realiza un recorrido por
dentro de un proceso crediticio. Enseguida, exami-
destaca algunas experiencias importantes con nue-
bondades de dichos modelos.
EL SISTEMA FINANCIERO EN COLOMBIA
En una economía, las actividades de producción,
distribución, cambio y consumo, para su efectivo
desarrollo, requieren de una base monetaria, la
cual es el dinero. El conglomerado de instituciones,
-
ción de las diferentes actividades económicas en
un país, tanto a nivel individual como empresa-
Dicha estructura suministra una completa gama
de servicios que requieren los múltiples agentes
económicos, ya sean de nivel micro o macro, o de
carácter público o privado.
la función de asignar continuamente los recursos
monetarios o no monetarios en la economía, de
aquellos agentes superavitarios (ahorradores)
esta función, en la que se conexan la oferta y la
demanda de recursos monetarios, se le denomina
en que hay incentivos para su desarrollo. Como
quiera que se capten, los recursos de los agentes
con excedentes a una tasa de interés pasiva (tasa de
captación) –esto, del lado de la oferta– se colocan
en el mercado a una tasa de interés activa (tasa de
colocación) –del lado de la demanda–, con la con-
dición de que siempre la tasa activa debe ser mayor
que la tasa pasiva (T colocación > T captación).
A la diferencia positiva entre estas dos tasas se le
este es el costo de oportunidad que deben asumir
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